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孙宏斌一年亏掉80多亿,做投资,如何远离贾跃亭

来源:http://www.tyjinhetai.com 作者:股指交易操作 时间:2018-11-01 09:52 点击:

  私募股权投资被称为另类投资“皇冠上的明珠”,未来一定是“人无股权不富”的时代。但是投资私募股权也需要谨慎:你想邂逅马先生,可没准遇到的是贾先生。   马先生VS贾先生?

  最近,有两个事情引起了我的关注。

  第一件事是,腾讯第一大股东南非报业在投资腾讯17年后首次出现减持,卖掉2%股份,换了673亿人民币“零花钱”。

  2001年到2002年互联网低迷期间,南非报业投资腾讯的花费约3200万美元,获取了腾讯33.2%的股权,市值在1500亿至1700亿美元之间,远远超出南非报业集团总部自身的市值。

南非报业在腾讯项目上的收益率在5000倍左右。

  值得一提的是,南非2016年GDP为2948.41亿美元,也就是说,南非报业用3200万美元买下了半个南非。

  第二件事是,融创董事长孙宏斌辞去乐视董事长一职,150亿投资浮亏大半,黯然离场。

  2017年1月,孙宏斌150亿入股乐视,驰援乐视,被媒体称为白衣骑士。一年之后,孙宏斌也回天乏力,辞去乐视董事长一席。他说,乐视已经是“妖股”。根据媒体报道,孙宏斌在乐视项目上浮亏最多可达86.48亿元,也就是亏损一大半。

  同样是股权投资,南非报业遇上的是马先生,孙宏斌遇上的是贾先生。

  作为投资者,在投资私募股权时,你想遇到贾先生还是马先生?这个问题很傻,因为人人都想遇到马先生。   如何遇到马先生?

  遇到马先生并非易事,但也并不难。首先,你需要做到三点:

  第一,投资新经济。

  在吴晓波的著作《腾讯传》中讲述了这样一段故事。南非报业旗下一位中国区高管网大卫发现了这样一个现象,“我每到一个中国的城市,就去当地网吧逛,看看那里的年轻人在玩什么游戏。我惊奇地发现,几乎所有网吧的桌面上都挂着OICQ的程序。在2000年底,我接触几家想接受投资的公司总经理,发现他们的名片上都印有自己的OICQ号码,这更让我激动,想要看看这是一家怎么样的公司。”

  网大卫意识到,这款叫“OICQ”的软件是未来趋势,它会重构人们的社交关系。他将此事报告给总部南非报业,南非报业马上批示,可以和对方展开交流。就这样,一段“异国恋”开始了。

  新经济是蕴藏“爆款”项目的福地,消费升级、人工智能、健康医疗、金融科技......是我们需要关注的黄金产业。错过腾讯不要紧,只要深耕新经济,没准你会遇到下一个腾讯。

  第二,在项目的早期阶段投入。

  在南非报业入股腾讯的2001年,正好是互联网产业最低迷的时候。受全球互联网泡沫破灭的波及,中国互联网企业也陷入低潮。

腾讯用户突破1亿,但没有人愿意投资它。在这个时候,南非报业花费3000万美元先后从从电讯盈科、IDG资本和腾讯主要创始人手中购得腾讯大量股份,成为腾讯第一大股东。

  早期投资,投入成本低,避免项目后期过多泡沫化的炒作,更能采集到金子。试想,如果南非报业不是在项目早期介入,而是在腾讯成长到一定体积之后进入,那么成本代价将高出很多。

  通过股权投资进行项目早期投资,成为潜在“独角兽”的企业股东,静心等待花开。

  第三,需要十足的耐心。

  南非报业入股腾讯之后,17年未曾减持。这种耐心也是股权投资者应该引以为鉴的地方。在互联网低潮期,它接盘了IDG资本和电讯盈科的股权,可谓目光如炬。反之,我们也为IDG资本和电讯盈科感到可惜。以电讯盈科为例,如果“小超人”李泽楷将其股份持有到今天,那么他所创造的财富神话,不比父亲李嘉诚逊色。

  在投资上,我们需要坚守“延迟满足”,不要急于一时的收益得失,好的项目、好的公司需要成长空间。市场的估值只是公众情绪的显现,公司的基本面、业绩和成长空间,才是我们需要关注的实质。   如何远离贾先生?

  贾先生迟迟不归,被套牢的投资者们望穿秋水,孙宏斌已经呼吁乐视启动破产程序,保护投资者利益。戏剧不断的乐视往事,未来一定会写进中国商业史:一个排名十多位之后的视频网站,在经过一轮概念加持之后,在短短数年之间突破1600亿市值,在投资者中,不乏一线明星和专业投资机构。

  作为普通投资者,应该如何远离贾先生?也需要做到三点。

  第一,对投资有基础的认知,避免跟风炒作。

  无论你是直接投资还是信赖机构,都应该对投资有一个基础的认知:

在宏观层面,对全球宏观经济有一个基本的了解,知道大政方针的潮水方向;在微观层面,你需要对所投公司的盈利模式有一个基本的掌握,而不是盲目跟风。

  比如,在乐视项目上,很多投资者并没意识到乐视网(300104,股吧)只是一个视频网站,排名在10名开外。视频网站的盈利模式很单一,在很长一段时间里以烧钱而闻名。乐视网如何能在短短几年之内集聚起如此高的能量,建立一个“乐视生态”?稍微清醒一点的投资者,就不会飞蛾扑火了。投资中有一个“踩踏效应”,众人蜂拥而上的项目,应该远离,因为泡沫往往在此时形成,一旦破灭后果往往是雪崩式的滑坡。

  众人贪婪的时候我恐惧,众人恐惧的时候我贪婪。”投资,在某种程度上是一件反潮流之事。

  第二,保持风险意识,避免投资单一项目和单一基金。

  作为个人投资者,在专业知识不够的情况下,一定不要投资单一项目和单一基金。数据表明,单一项目局部亏损概率为42%,单一基金局部亏损概率为25%,而母基金局部亏损概率为1%。(数据来源:那博迈基金 投资单一公司数据来源于1987-2000年,投资基金数据来源于1960-199年,根据2004年1月发表的《私募股权风险测评报告》

  第三,选择专业的机构。

  在乐视的投资者中,有不少专业机构,这点让人意外。

    投资者一定要擦亮眼睛,选择靠谱、信誉过关的投资机构,与之同行。

   风险提示:投资有风险,选择需谨慎。本文仅作为知识分享,不构成任何投资建议,对内容的准确与完整不做承诺与保障。过往表现不代表未来业绩,投资可能带来本金损失;任何人据此做出投资决策,风险自担。

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